金奢易网1月30日讯 据世界黄金协会(WGC)数据，在标准普尔500指数创下历史高点的2017年，金价也保持了强劲上涨，2017涨幅为13.5%，达到2010年以来的最大涨幅，超过了除股票以外的所有主要资产类别。
缩表&利率上升
预期美联储将在今年三次提高利率，并缩减资产负债表。过去10年，各国央行向全球市场注入了数万亿美元，并下调了利率，使得股票等资产价值打破纪录，市场波动率达到历史最低水平。
但2018市场将出现变化，各国央行表示将在2018年控制扩张性政策，并随着全球债务增加而提高利率，由此看来，2018年市场波动率可能再度上升，黄金将因此更具吸引力。
WGC研究显示，当实际利率在0到4%之间时，黄金的回报率是积极的，其波动性和与其他主流金融资产的相关性低于长期平均水平。
资产泡沫问题愈演愈烈
2017年大宗商品价格疯狂上涨，股市也屡创新高，比特币等加密货币也风生水起，尽管2018年泡沫不见得会崩溃，但风险只会越来越大。
下图显示，在系统性风险期间，黄金价格往往会上升。从历史上看，黄金在市场萧条或不稳定时期大幅减少了投资者的损失。
黄金市场更加透明
WGC表示，去年伦敦金银市场协会发起了一项贸易数据报告计划，推出一套全新的买卖合约来提高交易透明度。此外，印度正在筹备建立国内第一家现货黄金交易所，俄罗斯也准备降低金条交易18%的税费，这些举措无疑将吸引更多的黄金投资者。
WGC的首席市场策略师John Reade在2018年《黄金展望》报告中说道，“从长期来看，收入增长一直是黄金需求的最重要推动因素，黄金的前景是令人鼓舞的。”
综上，四大基本面因素利好贵金属市场，预计2018年黄金价格将继续上涨。
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