本轮周期中，机构资金将成为主导力量，投资机会集中在资产储备、ETF候选、RWA、DeFi、稳定币五大赛道。1）资产储备赛道中，BNB、SOL、TRX、HYPE已被上市公司纳入资产负债表，其中SOL具备较高价格弹性，HYPE则具备增长红利；2）ETF候选方面，XRP、LTC、HBAR等大市值项目具备较强确定性，尤其是XRP因监管纠纷接近解决而值得关注；3）RWA赛道中，Ondo（
随着比特币突破新高，以太坊重新站稳，市场对新一轮周期的讨论日益升温。如果新一轮资金流入开启，投资机会将出现在何处？本文认为，与以往不同，本轮周期的主导力量可能来自机构资金，因此能够吸引大额、合规资本的赛道更值得关注。本文将从资产储备、ETF候选、RWA、DeFi、稳定币五个关键赛道，探讨潜在的投资方向。
本轮“山寨季”与过往有何不同？
过去的市场周期中，“山寨季”通常意味着中小市值项目轮番上涨。然而，本轮周期的宏观环境与市场结构已发生根本性变化，机构资金的入场正在重塑市场逻辑。他们的投资偏好更注重合规性、基本面和长期价值，而非短期投机。
这一趋势已在市场中显现。比特币在现货ETF的推动下屡创新高，而多数山寨项目的价格修复却相对乏力，市场流动性明显向头部资产集中。推动这一分化的主要原因有二：
比特币现货ETF的机构驱动
数据显示，比特币现货ETF的大规模净流入与比特币的价格上涨高度同步，机构已成为市场的重要推动力。
上市公司囤币的虹吸效应
美股上市公司加速增持比特币，进一步放大了资本虹吸效应。截至2025年7月，上市公司持有的比特币总量约占总供应量的3.2%，强化了其稀缺性叙事。以太坊也呈现类似趋势，其现货ETF连续净流入，并且多家上市公司已开始将其纳入资产储备，使其从“技术资产”向“价值储存”与“技术赋能”的双重角色转变。
核心趋势已经明确：机构资金在哪里，市场热点就在哪里。因此，本轮周期中，能够承接大额资金或受益于机构资金外溢的赛道，将具备更强的吸引力。本文推荐的项目多以大市值为主，因为它们更符合机构对合规性与基本面的要求。
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资产储备赛道：哪些币能上企业资产负债表？
继比特币和以太坊之后，被企业纳入资产负债表的代币，有望成为“机构主线”的一部分。目前，已有部分主流项目被上市公司作为资产储备，包括BNB、SOL、TRX和HYPE。
BNB：作为全球最大交易平台的核心资产，拥有强大的现金流支撑和日益明朗的合规前景。SOL：以高性能著称，在Meme交易和RWA探索方面具备强大生态。其现货质押ETF已获批，为市场增添了想象空间。TRX：凭借低成本高吞吐量，承载了大量的稳定币交易，并通过与纳斯达克上市公司的合作进入主流资本市场。HYPE：作为新兴公链，凭借快速增长的衍生品交易量，在早期阶段就展现出强大的现金流能力。
推荐理由
从价格弹性角度看，SOL在本轮价格修复中表现相对疲软，筹码结构松散，一旦市场资金回流，SOL的价格弹性可能更为突出。同时，币圈素有“买新不买旧”的说法，HYPE作为新兴项目，在新周期中可能更具“增长红利”。未来，任何被新纳入企业资产负债表的代币都值得持续关注。
ETF 候选赛道：机构能投的山寨币有哪些？
ETF是机构资金进入市场的关键渠道。继比特币和以太坊之后，市场正在期待更多山寨币的现货ETF。潜在的候选者包括SOL、XRP、LTC、DOGE、ADA、DOT、HBAR等大市值项目。
Solana（SOL）已经率先在现货质押ETF上取得突破，虽然该产品与传统的现货ETF在税务结构上有所不同，但无疑提升了市场的关注度。
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在众多候选中，XRP的确定性相对较高。其基于期货的ETF已获批，且与SEC长达五年的监管纠纷有望迎来结局，这为其现货ETF的批准扫清了障碍。从价格走势看，XRP在多轮市场回调中展现出极强的抗压性。此外，LTC和HBAR因其明确的非证券属性和较强的抗跌性，也成为值得关注的ETF候选对象。
RWA 赛道：现实资产的链上映射
RWA（现实世界资产）通过将传统资产代币化，打通了传统金融与区块链世界的桥梁。随着监管环境的优化，RWA赛道正获得政策助力，其结合了真实收益、合规预期和技术成熟度，有望成为本轮周期的重要叙事。
从数据来看，贝莱德的BUIDL基金是目前市值最大的RWA资产。在已发币的项目中，Ondo、Superstate和Centrifuge是头部玩家。此外，Chainlink作为RWA项目关键的基础设施，已与多家顶级金融机构合作，其重要性不言而喻。
推荐理由
RWA天然符合机构的投资偏好。在这一赛道中，目前已形成规模且发币的协议主要是Ondo（ONDO）和Centrifuge（CFG）。同时，作为RWA不可或缺的技术支柱，Chainlink（LINK）同样是核心的关注标的。
DeFi 赛道：真实现金流，机构豁免催化
DeFi作为区块链的核心应用，正迎来政策利好。SEC计划推出的“创新豁免”政策有望为合规发展铺平道路。同时，DeFi的链上数据表现强劲，尤其是衍生品DEX的交易量在2025年第一季度创下历史新高，其中Hyperliquid表现尤为突出。
DeFi项目也是最具真实现金流的赛道之一。在各类协议中，DEX（去中心化交易所）是最赚钱的类型之一，各公链的龙头DEX（如Uniswap、PancakeSwap、Raydium）往往能直接受益于其生态的繁荣。
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随着以太坊生态的持续升温，其上的DeFi项目最有望受益于资金外溢。作为借贷龙头的AAVE和DEX龙头的UNI，凭借其成熟的生态和稳定的收益，可能成为资金的优先选择。此外，新兴项目HYPE因其在衍生品交易领域的快速增长，也展现出强大的投资吸引力。
稳定币赛道：最接近真实支付落地的叙事
稳定币和支付被认为是加密货币下一波大规模采用的关键。随着相关法案的推出，稳定币的监管框架日益清晰，其与RWA和DeFi的协同效应也愈发显著。投资稳定币赛道，主要关注的是去中心化稳定币背后的治理代币。
推荐理由
去中心化稳定币领域的两大龙头值得关注。其一是Sky（前身为MakerDAO，代币MKR），它通过投资代币化美债保持了健康的财务状况，并正在进行品牌重塑以构建自己的生态。其二是Ethena（ENA），作为2024年的新兴协议，其资金锁仓规模已能与Sky媲美，并正在与Securitize合作推出专注RWA的公链。
总结
山寨币行情的爆发，是资金结构、政策环境与市场叙事共同作用的结果。当比特币与以太坊成为机构的核心持仓，新的市场逻辑已然形成：那些具备扎实基本面、能讲清价值故事、且能被机构资金接纳的项目，才有可能在接下来的周期中脱颖而出。投资者应将目光聚焦于这些具备长期潜力的赛道，以穿越估值重构的迷雾，寻找真正的赢家。
以上就是如果新一轮资金流入周期开启，我们该关注哪些投资机会呢的详细内容，更多请关注创想鸟其它相关文章！
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